相較于面向C端的 Robotaxi，商用車(chē)自動(dòng)駕駛憑借場(chǎng)景標(biāo)準(zhǔn)化程度高、政策導(dǎo)向清晰的優(yōu)勢(shì)，更早完成商業(yè)化閉環(huán)落地。截至目前，希迪智駕已完成8輪融資，累計(jì)融資金額達(dá)15億元，2024年C+輪融資后估值升至90.24億元，創(chuàng)下商用車(chē)自動(dòng)駕駛領(lǐng)域估值紀(jì)錄。紅杉中國(guó)、百度風(fēng)投等知名機(jī)構(gòu)的持續(xù)追捧，既印證了資本對(duì)商用車(chē)自動(dòng)駕駛賽道的堅(jiān)定信心，也體現(xiàn)出希迪智駕正加速走向規(guī)?；虡I(yè)落地的奇點(diǎn)時(shí)刻。

技術(shù)平臺(tái)化，產(chǎn)品網(wǎng)狀化

獨(dú)特的技術(shù)和產(chǎn)品能力，是支撐希迪智駕當(dāng)前發(fā)展態(tài)勢(shì)的核心。

多數(shù)自動(dòng)駕駛公司傾向于圍繞特定核心場(chǎng)景開(kāi)發(fā)標(biāo)桿性產(chǎn)品，并沿著產(chǎn)業(yè)鏈上下游延伸布局工具鏈與增值服務(wù)，從而構(gòu)建起層級(jí)分明的“樹(shù)狀”產(chǎn)品體系。

據(jù)了解，希迪智駕構(gòu)建了另一種“網(wǎng)狀”架構(gòu)，代表了自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的一種范式創(chuàng)新。它以智能駕駛技術(shù)為縱向支撐軸，車(chē)聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為橫向連接軸，通過(guò)經(jīng)緯交織形成高度柔性的技術(shù)平臺(tái)。該平臺(tái)采用模塊化設(shè)計(jì)理念，尋求系統(tǒng)綜合性能的最大化，具有三核心功能：

? 技術(shù)解耦與重構(gòu)能力。將自動(dòng)駕駛算法、感知系統(tǒng)、決策規(guī)劃等核心技術(shù)組件抽象為可插拔的模塊，支持按需組合。

? 跨場(chǎng)景能力遷移機(jī)制。統(tǒng)一的技術(shù)處理框架和算法訓(xùn)練平臺(tái)，豐富的系統(tǒng)組件，使各場(chǎng)景技術(shù)積累可跨域共享、能力遷移。

? 生態(tài)化協(xié)同網(wǎng)絡(luò)。通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)化接口，實(shí)現(xiàn)與主機(jī)廠、智慧城市系統(tǒng)、交通管理平臺(tái)的無(wú)縫對(duì)接。目前已完成與國(guó)內(nèi)主流商用車(chē)企的前裝量產(chǎn)集成，支持車(chē)輛從生產(chǎn)環(huán)節(jié)即嵌入自動(dòng)駕駛或智能駕駛安全管理能力。

這種架構(gòu)的本質(zhì)是建立“技術(shù)能力池”，通過(guò)模塊的排列組合，既能滿足封閉場(chǎng)景(如礦區(qū)、園區(qū))對(duì)安全冗余的極致要求，又能適配各類(lèi)復(fù)雜環(huán)境。

其商業(yè)價(jià)值，首先體現(xiàn)在效率躍升。當(dāng)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)可以像樂(lè)高一樣靈活組合，就能快速搭建出多樣化的解決方案‌，縮短研發(fā)周期。不但有利于滿足定制化需求，還能保持多線作戰(zhàn)的敏捷。

其次是成本優(yōu)化。在統(tǒng)一平臺(tái)下，數(shù)據(jù)可流動(dòng)、能力可復(fù)用、技術(shù)可共享，能實(shí)現(xiàn)研發(fā)成本的結(jié)構(gòu)性下降。多元化的產(chǎn)品矩陣還能豐富客戶選擇，降低營(yíng)銷(xiāo)成本。

最后是性能進(jìn)化。隨著應(yīng)用能力的橫向復(fù)制，各場(chǎng)景經(jīng)驗(yàn)反哺形成動(dòng)態(tài)閉環(huán)。不僅加速了核心技術(shù)的迭代效率，更推動(dòng)產(chǎn)品性能呈現(xiàn)指數(shù)級(jí)提升。

這種“中央廚房式”的解決方案，賦予了希迪智駕資源集約整合、多場(chǎng)景靈活適配、多業(yè)務(wù)協(xié)同聯(lián)動(dòng)的核心能力。依托軟硬件一體的全棧自研根基，希迪智駕已構(gòu)建起自動(dòng)駕駛、V2X、智能感知“三件套”業(yè)務(wù)矩陣。

雙輪驅(qū)動(dòng)，降維攻擊

三大業(yè)務(wù)線中，自動(dòng)駕駛是主要收入來(lái)源，2024年占比達(dá)62.1%。其核心產(chǎn)品“元礦山”是一個(gè)包括無(wú)人駕駛礦卡、車(chē)隊(duì)管理系統(tǒng)、中央調(diào)度平臺(tái)、遠(yuǎn)程駕駛艙在內(nèi)的“全家桶”套餐。希迪智駕深入?yún)⑴c到車(chē)輛研發(fā)、驗(yàn)證與銷(xiāo)售環(huán)節(jié)，將自動(dòng)駕駛算法、軟件及子系統(tǒng)與多個(gè)主機(jī)廠進(jìn)行前裝層面的合作，其L4級(jí)別的自動(dòng)駕駛卡車(chē)已應(yīng)用于礦山及封閉園區(qū)物流場(chǎng)景。

第二大業(yè)務(wù)V2X于2024年收入占比24.8%，推出的是“自助餐”服務(wù)。既有最常見(jiàn)的供應(yīng)商模式，銷(xiāo)售OBU、RSU、MEC等軟硬件一體產(chǎn)品，也可以面向智慧城市、智慧交通等場(chǎng)景以技術(shù)輸出的方式提供整體解決方案。V2X的超視距感知和主動(dòng)感知能力，為高粉塵重霧霾礦區(qū)的無(wú)人駕駛提供了強(qiáng)有力支持，同時(shí)也為礦區(qū)的其他有人駕駛車(chē)輛提供了安全解決方案。

兩者分別肩負(fù) “智能化”與“網(wǎng)聯(lián)化” 重任，相互支撐、協(xié)同發(fā)力，成為希迪智駕高級(jí)別自動(dòng)駕駛落地的驅(qū)動(dòng)雙輪。

但自動(dòng)駕駛領(lǐng)域技術(shù)門(mén)檻高、研發(fā)周期長(zhǎng)、資金需求大，行業(yè)玩家仍在摸索盈虧平衡的路徑，真正的商業(yè)化節(jié)點(diǎn)至今難有定論。

為防止掉入“望山跑死馬”的陷阱，智能感知業(yè)務(wù)成為希迪智駕在勇攀珠峰沿途下的“蛋”。它將自動(dòng)駕駛及 V2X 中的細(xì)分功能——如智能全景、障礙物檢測(cè)、車(chē)隊(duì)事故分析等——進(jìn)行跨場(chǎng)景復(fù)用，推出列車(chē)障礙物自主感知系統(tǒng)，以及面向商用車(chē)和車(chē)隊(duì)管理的車(chē)載智能安全管理解決方案。

這種降維攻擊讓前沿技術(shù)在中低維度場(chǎng)景快速落地變現(xiàn)，為企業(yè)創(chuàng)造了持續(xù)的現(xiàn)金流 補(bǔ)給，避免了在追逐高遠(yuǎn)目標(biāo)時(shí)陷入資源耗盡的困境。

但這種“不把雞蛋放在一個(gè)籃子里”的多元化敘事很容易引發(fā)外界關(guān)于“業(yè)務(wù)分散”的爭(zhēng)議。希迪智駕聯(lián)合創(chuàng)始人馬濰博士曾在接受采訪時(shí)回應(yīng)到，自動(dòng)駕駛商業(yè)落地面對(duì)三大不確定挑戰(zhàn)：技術(shù)的成熟度、法規(guī)的容忍度以及成本的接受度。尤其是商用車(chē)，各細(xì)分市場(chǎng)較為狹窄，單一場(chǎng)景難以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的劇烈變化，支撐一家公司可持續(xù)盈利，技術(shù)上必須專注核心技術(shù)，“一根針捅破天”，商業(yè)模式上則需要用不同的產(chǎn)品形成多重穿透能力，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的高度不確定性，平抑商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。他辯證地把這一對(duì)矛盾總結(jié)為 “勝于專注，敗于單一“。

這反映出自動(dòng)駕駛公司在面對(duì)不確定性時(shí)的靈活性，而且希迪智駕各業(yè)務(wù)線之間并非彼此孤立，而是有著明確的邏輯支撐：如果說(shuō)“V2X”是借助車(chē)聯(lián)網(wǎng)先導(dǎo)區(qū)的新基建修建了一條“信息高速公路”，那么自動(dòng)駕駛和智能感知產(chǎn)品，則是沿著修繕完備的信息公路興建的“加油站”和“服務(wù)區(qū)”，場(chǎng)景間能串聯(lián)共振，互為生態(tài)。隨著產(chǎn)品的不斷打磨，技術(shù)平臺(tái)躍遷為生態(tài)中樞，就能澆筑成牢固的護(hù)城河。

11月11日，希迪智駕更新招股書(shū)，從2022年到2024年，希迪智駕總收入由3110萬(wàn)元增加至4.1億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為263.1%。2025年1-6月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.08億元，接近2024年全年水平，客戶數(shù)也從2022年的44家增長(zhǎng)到152家。營(yíng)收與客戶規(guī)模的雙重爆發(fā)式增長(zhǎng)，直觀印證了希迪智駕技術(shù)產(chǎn)品的商業(yè)化硬實(shí)力與市場(chǎng)認(rèn)可度，不僅為其港股上市筑牢根基，更彰顯了商用車(chē)自動(dòng)駕駛賽道的強(qiáng)勁增長(zhǎng)潛力與產(chǎn)業(yè)價(jià)值。

此刻 90 億估值與場(chǎng)景加速落地的態(tài)勢(shì)，既是對(duì)希迪智駕過(guò)往平臺(tái)化布局的階段性印證，更預(yù)示著那個(gè)量變到質(zhì)變的奇點(diǎn)已近在眼前——當(dāng)技術(shù)能力池的復(fù)用效率持續(xù)躍升，當(dāng)跨場(chǎng)景生態(tài)的協(xié)同效應(yīng)充分釋放，希迪智駕或?qū)⒄嬲崎_(kāi)自動(dòng)駕駛規(guī)?；虡I(yè)價(jià)值的大門(mén)，完成從“平臺(tái)化突圍”到“商業(yè)格局重塑”的關(guān)鍵一躍。